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中国的社保问题，市场成为社会热点，但是大众关注点，却又相当短视，导致从来没有深度的讨论被放到媒体上。 几年前，关于外卖小哥要不要缴纳社保，被放到舆论场上大肆炒作了一波，导致美团这样的公司股价跌了一波。当时大众媒体认为，美团应该替骑手缴纳社保，当时京东替他旗下所有快递员缴纳社保，广受好评。在经济快速发展时期，很多问题都不是问题，但是经济增速不行了，就需要正视这些问题了。比如外卖骑手，目前基本上都是和劳务公司签订合同，也就是说，美团肯定不缴纳社保了。而这时候，外卖骑手是可以缴纳社保的，但是公司承担的12%和自己承担的8%都需要缴纳，按照目前的上海社保基数，最低缴纳额是8000*20%，差不多是1600块，即使部分公司承担了12%，也要560块。最主要的问题是，社保太远了，即使像我司这样的国企，实际上员工本身并没有主动缴纳社保的意愿，只是说，公司给补贴不要白不要，如果换个机制，公司补贴不变，员工可以选择要不要缴纳自己那部分，估计很多人会选择不缴纳。 更大的问题是，对于外卖员来说，他们现在在上海缴纳的社保，根本带不回去，而且现在所有人都知道，现在缴纳的社保，被用来养现在退休的城里人，从这个角度出发，我是完全没有动力去做这个事情的。 社保的现收现付制度本身可能也没有问题，大多数国家可能也都是这样，但是考虑到我们出生率的极速下滑，现在缴纳的社保，到我们这一辈老了，现收现付制度能不能维持下去，是一个大大的问号。 实际上，上面两个问题，也不是最大的问题，我国社保最大的问题，是设计的不公平，但这个话题完全没有舆论参与，因为农村人没有媒体声量。现在经常引起讨论的，是公务员和普通职工退休金的不平等，前者是后者的可能3倍多。但是很少被人提及的是，农村老年人的养老金，可能只是前者的1/10不到，这巨大的不公平在三十年前就存在。当时所谓退休工人有养老金，是因为他们工作的时候，单位就缴纳了钱，但是从现收现付制度看，他们缴纳的钱，从来就没有被存着发给他们，而他们现在拿到的退休金，主要部分也还是国家补贴。同样是国家补贴，为什么国家补贴公务员和城里的退休工人，而农村人就没有这个补贴。有人会说，农村人年轻的时候没有交钱，可是回过头来看，当年农村收入那么低，本来已经是国家制度设计上的不公平了，难道还要年纪大的农民，为当年制度设计的不公买单么。 我们体制里面有太多的问题，在经济快速发展期，蛋糕在不断做大，公平话题实际上不是那么主流，你占便宜，我吃亏，但是只要经济在发展，我总归过的比过去好，公平问题实际上没有那么激烈，但是如果经济不增长，设置在后退，那么公平问题，我认为很快就会成为社会的焦点议题。 目前公平议题主要还是聚焦在中产话题上，比如小孩入学，比如公务员考试，但是公平问题迟早会更普遍的被放到舆论场上被检视的，更可能以更民粹，更不理性的方式。

本周前总理因猝然离世，我自己觉得就是心脏病突发，没必要过多的阴谋论，我爸当年也是因心脏病夜里突发离世，甚至不到50，后来我对因为这个病离世的新闻就多了点敏感度。 总理离世，引发了很多怀念的文章，但整个社会舆论场上的怀念是很谨慎的，因为很容易就被扣上心机不纯的帽子。实际上也是心机不纯的，不管是公开怀念江，还是怀念李，本质上是表达对当下一些现状的不满。 李担任总理的这十年，我正好是我刚刚走上工作岗位，因为从事证券行业，对于社会经济更为关心的这10年。可以谈谈我对这10年的感受， 李总理是13年开始担任总理，我13年离开学校，在我毕业的时候，在我能选择的岗位中，最好的工作应该是基金公司和证券公司总部，当然这些岗位要求也很好，而且13年是中国股市是经理了09年之后，连续下跌了4年，上证指数在12年跌到了2000点以下，那个年头能入职证券公司还是比较困难的，我们公司那一届只招了30个应届生，实际上公司本来都没有校招计划，是其他部门争取过来的，而后面基本都是100个以上了。 也就是13年，我们经纪商也是困难的一年，正在消化08年4万亿的后遗症。2000年以来，实际上中国经济增速最快的07年，GDP增速14%，08年一下子掉到9%，而后几年有个现在已经听不到的词，“保八”在社会流行，李总理接手的是这样一个局面，就是经济的转型已经迫在眉睫，但是似乎却无从着手的局面。当时对四万亿，虽然官方是的说辞是肯定的，但是不管是西方学术圈，还是国内的学术氛围，对于四万亿的批评是大于支持的，所以后面经济金融界一直强调所谓不搞大水漫灌，因为我们大水漫灌，见到的是物价和房价暴涨。 实际上站在今天，对四万亿的评价要比当年宽容的多，一方面我们见到了美国两次无止境的直升机撒钱的操作，而且MMT的理论，也让撒钱这个操作变得正当了许多，另一方面，当年的基建项目，例如高铁口碑实际上实现了反转，而当年投资建设的新区，随着后面一轮一轮房价的上涨，已经摘下了鬼城的称号。 李总理看上了互联网，提出了大众创业万众创新的口号，此时，他对经济政策应该是有决策权的，实际上现在国务院还有大众创业万众创新的支持项目。因为当时的政治大戏是反腐，经济领域的最高决策权应该还李总理这边。但是李总理实际上对经济领域，特别是金融领域可能并不熟悉。他的前一任管金融的副总理是王岐山，而他任上管金融的副总理是马凯。王岐山本人存在感太强了，本来时人觉得他回继续分管金融工作，但该职位被分配给了张高丽，实际上总书记这一手安排也是布局精妙了。 回到大众创业万众创新，站在今天这个时间点开，PDD是2015年创建，今日头条2012年创建，并不能说没有成果，当然这两家代表性的公司，也不会认为他们和李总理由什么关系。当时当年的互联网金融的创新，P2P确实是在李总理手上出现，泡沫化，然后泡沫破灭的，这个P2P行业的失败，这是李总理对金融领域管理失败的地方。 但此后，应该说李总理就没有更多经济层面的政策被出台的，因为实际上2015年以后，金融领域的工作实际上已经是刘鹤在负责了，2015年启动的供给侧改革，一带一路计划，这显然和总理无关，等到19大之后，刘鹤成为了管金融的副总理，经济金融工作显然就更和李总理没啥关系了。 实际上李总理任期10年，存在感是很低的，他本来是被当做总书记培养，后面对于经济金融工作又缺乏执行力，无法苛责了，本来还想做更多评价，但是和之前的想法一样，往下写情绪已经没有了。

A股今天又一次跌破3000点，已经成了社会上面的一个笑话，身为证券从业人员，自然看到很多特别是自媒体的讨论。 其中一个讨论就是要不要救市，并且救市应该买什么股票也有自媒体发文章呼吁。距离A股上一次我亲历的大规模救市，应该说是发生在2015年，那时候是真买股票，后面的2018年，虽然市场也跌了很多，但是出问题的主要是民营公司的股权质押问题，我印象里面证券行业并没有特别明显的集体动作。 回到要不要救市的话题，如果要救市，那么这个市场就必须在社会中发挥着很重要的作用，否则肯定就没有必要救市了。A股市场在社会里面的作用怎么样，2015年以来，是更重要，还是更不重要呢。我身为一个证券从业人员，觉得股市肯定是更重要了，因为上市公司明显增多，而且之前几年上市了很多消费股，也就是老百姓很容易触及的公司。另一方面，由于19年到21年是基金大年，很多老百姓都参与了基金投资，整体社会财富更多的被配置在了股票上，那么A股在社会里面的重要性肯定是增加的。 但是在这个市场里面，最终有决策权的领导不一定这么看，决策领导看到的是全世界和中国的整体环境的变化，2018年以来，整体社会面临的最大的转变是经济建设向中美对抗转变，虽然经济建设还是很重要，但是经济建设只是中美对抗的一个手段，有时候牺牲经济是为了更好的实现更重要的目标，比如清零政策保护人民生命安全，实际上是彰显中国制度的优越性，这也是中美对抗的手段之一，这时候经济建设本身就被放在一边，更何况股市只是经济建设的其中一个手段。 而股市作为经济建设的一个手段，那么股市的健康发展和上市公司作为一个市场主体要发展，目标并不一定一致。比如股市健康发展需要严格执行的法律，清晰的财务报表，尽责的从业人员，但是市场主体并不想把自己的财务报表如实的公布给公众，即使监管机构在对上市公司进行调查的时候，当地政府不能给予很好的配合也是自然的，企业的纳税的本地的，而股民的亏损是全国的，公地就是这样。 总结一下，第一部分说的是，虽然金融系统里面的人觉得股市很重要，但是决策层对于股市的重要性，并不一定觉得那么重要。我相信最高层可能认为，外汇的重要性比股市的重要性更强。比如人民币的汇率影响全国大量制造业企业的进出口，而显然股市点数多一点少一点没有这种直接的影响。 第二部分，如果要救市，国家应该买什么股票。这个话题有个前提假设，决策层已经下定决心救市，实际上这个决策的核心是，国家决定，将所有纳税人的财富拿出来一部分，送给炒股的这些人。因为只要是救市，不管什么手段，总是要出钱的，不管是中央汇金出，还是财政部发行特别国债，终归到底是政府出的，而中央政府的收入，总是全体纳税人支付的，也就是用全体纳税人的钱，去买股票，给炒股的那波人托市。 这个操作实际上有两个点，第一是拿全体纳税人的钱去买股票，是不是等于说是让全体纳税人出钱了，可以认为是出钱了，但是这个钱并不是不会还的。因为我们认为A股的资产是被低估的，因此买了这些股票之后，这些股票每年分红，后面就能把钱还上，那么国家就是借了纳税人的钱托市，后面可以把这些钱还给纳税人，全体纳税人本质上并没有损失。但是如果买的这些股票都是垃圾股，过几年企业就破产退市了，那么显然全体纳税人的钱，就去补贴了之前持有这些垃圾股的股民了，是全体纳税人受损，少数股民受益。 第二拿全体纳税人的钱买股票，是不是等于接盘的现在炒股的股民，让他们解套出逃了。这个我们又要把这些钱在稍微理解一下，钱，或者说人民币，本质上是央行的债务凭证，因此用人民币买A股，等于说是央行发债持有A股。普通的股民，手里的人民币，也一样是央行的债务凭证，普通股民卖掉股票，换成人民币，但是对于中国这个整体来说，实际上只是央行增发了货币，由于股票个数没有增加，因此唯一的变化就是股票对应的货币量变多了，无论这个股票是在股民手里，还是政府手里。到现在为止，和上面一段的分析并没有本质的区别。但是如果增发的人民币买的是老外手里的A股，那么情况就稍有不同了。买老外手里的A股，实际上是要消耗中国的外汇储备的，由于我们前面说了，对于中国来说，汇率是比股市更重要的，要不要消耗外汇储备，是很重要的决定。A股老外持仓1.8万亿人民币，而我们的外汇储备8000亿美元，差不多5万亿人民币多点，这些外汇储备是稳定我们汇率的关键。更重要的是，买了中国老百姓手里的股票，老百姓持有的人民币还在国内，可以被通胀逐步消减央行债务，而消耗的外汇 储备，确实实打实没有了。从这个角度来说，我们是不希望去买老外手里的股票的。 但是老外要离开中国的意愿是客观存在的，如果股市下跌，那么就少拿走点外汇储备走掉。为了让老外少拿点，我们是不是需要让股市跌这么多呢，这是个权衡问题。老外总是要走的，如果这个资产确实物有所值，在我看来，我们政府接走无可厚非。更为关键的是，A股实际上已经是中产老百姓的重要财产配置之一，A股和国足虽然都是社会笑话，但实际上A股比领导以为的更重要，可惜决策层的领导大概还没意识到。