Category Archives: 思考评论

突然想写点东西，记录一下刘主席的这三年。 我算是12年开始正式接触证券市场，上交所在12年准备股票期权的仿真，我在迎春路那做虚拟撮合，据说旁边郭树清视察时候关心了股票期权的情况。 郭主席是市场派，是创新派，其在任上，证券公司跟着主席后面推创新业务，每周就有新政策出台，就和刘主席任上，我们每周都能看到抓内幕交易一样。 郭主席对经济金融有研究，对创新业务有激情，每年券商创新大会都搞的很隆重，但治下的指数一直在两千多点晃荡，至其留人，下跌了7%，另外其任上IPO暂停了很长一段时间，市场也不见起色，记得蓝筹具有罕见的投资价值，应该是在其在任上喊出来的。 转眼就迎来了肖主席，肖主席在中行时年轻有为，记得我实习的时候，似乎就看到他对资本市场的一篇点评，主要说的是影子银行的问题，那段时间是国内信托业的第五次高潮，刚兑项目如火如荼。肖主席对创新没有郭主席这么热情，政策上面没觉得出台什么东西，券商创新大会也基本不参加了（当然现在这个会都没什么格局了）。不过其任上出来了50期权，这个是我交易生涯的起步。 肖主席对创新热情不高，但是奈何其任上4万亿的药效过了，后遗症来了。朱镕基总理铺下的新局面，红利终于要被消耗赶紧了，没有那种帕累托式的改进，改革开始要触动利益了。 触动利益的改革总是很困难的，于是刘智囊想到了利用资本市场推进改革这条路，各种资金带着杠杆涌进了中国的股票市场，一时间大爷大妈也跑步入场，中国有十亿人口，中国的公司市值是不是应该比美国的还要大。市梦率在这个时候，似乎并没有多少感情色彩，就是一个技术术语。 终于，指数是不能涨到天上去的，越美好的时光是越短暂的，肖主席看到了指数涨的太快的风险，但是他看到的太晚了，而有人是乐意指数这样涨上去的，“四千点是牛市的新起点”言犹在耳，这个肖主席也难以违背这个上次的喜好的。 当然，从技术上面讲，肖主席有很多工作是可以提前做，是可以好好做的，但又或者是由于我们的资本市场是在太过羸弱，自身的调节能力是在是太差，而上层的意思又是那么的明确，总之，肖主席任上，泡沫被吹大了之后（不一定是他吹大的），但是他戳泡泡的手段太过粗暴，连带整个金融体系都来替他扛雷，譬如小川的央行连续降准降息。 不过既然泡泡不是肖刚吹起来的，吹泡泡的人怪罪戳泡泡的，怎么都有点理不直气不壮，但是后来的熔断，直接就将肖主席赶下了椅子了。 终于等来了刘主席。 刘主席是16年接任肖主席的位子的，当时股灾将尽未尽，又添熔断新片，资本市场刚刚经历了一轮波澜壮阔的大戏，急切的需要休养生息。 刘主席做的第一件事情是注册制暂停，取消了上交所推上去的战略新兴产业版（回头来看主席就是在所谓的战略版上栽了跟头）。 注册制这个事情，实际上也是呼吁了很久了，我印象里面，郭主席任上就喊，IPO不审行不行，肖主席任上，这个事情也一直在推进，写到了人大报告里面。 刘主席对注册制不感冒，实际上我一开始是有反感的，作为在改革开放浪潮中出生长大的人，我们天然的对所有的创新有好感，刚一上任就如此保守，对于我们这种新人来说，没有新业务的驱动，哪里有职业生涯的想象力。 虽然刘主席暂停了注册制，但是刘主席治下，IPO发的比以往都快，能难能可贵的是，由于指数下跌，市场上不断有人呼吁暂停IPO，但是主席顶住了这个压力，对市场的声音有回应，但是还是坚持ipo不暂停，也事实上解决了IPO堰塞湖的问题。虽然股票发的多，但是IPO的审核实际上是更严的，交易所的问询函，都能当财务会计的参考案例。很多公司看看自己的报表觉得过不了，主动撤回了首发申请，这也是IPO排队家数减少的另一个原因。 刘主席做的第二件事情，是老虎妖精害人精，这个词虽然被归为刘主席，但是应该是最高层的意思，这是没得跑了。但是刘主席在拿到这个尚方宝剑之后，各路大鳄的严监管，是切切实实让我看到了一个规范市场的希望。 很多人同情姚员外，同情徐股神，甚至同情那个望北楼的大鳄，对这些人动手，我觉得是鼓掌称道的，但是我觉得无法归功到刘主席身上，他的能量还不够。 我不同情这些人，他们或许真的没有突破既定规则，只是把规则揉捏的出神入化，但是从来没有一个规则是一成不变的，当你的能量到了一定级别，你的政治觉悟务必要跟上。德不配位的话，根基就太不牢靠了。 这些人，跟着杠杆赚钱，在金融里面弄潮，德行上修行太少。反而是互联网里面的两个马，政治觉悟上，马云一直是很高的，15年后，马化腾似乎突然意识到，自己已经不仅仅是一个企业家，这么大一个公司的社会责任也是义不容辞的。 不过也只有他们能这样谈，只有把企业做到对社会影响力无与伦比，这个觉悟才是真领悟吧。携程的梁建章，那只是科班的一种观点，缺乏现实的影响力和行动力。 刘主席的第三件事情，实际上是跟着第二件的，如果说大老虎主席没法大，但是各种狐狸苍蝇，刘主席可没少拍。严管妖股炒作，三涨临停，这个是最为人诟病。但实际上，中国股市里面这些妖股，我是看不惯的，完全是赌博的筹码，没有任何价值，对了，只有流动性价值。在刘主席治下，创业板是跌的稀里糊涂，但是某些被妖精炒作起来的大股票，还是涨了不少。当然18年之后，外界经济环境的变化，这个市场下跌，这又是另一个事情。 刘主席的第四件事情就是对指数的维护，这个被很多机构诟病，实际上，这也能看出屁股做的地方不一样。散户觉得不让他追涨停，就是断了发财的路，但是追涨停板能赚钱，那是头部效应，亏钱的小散不会发帖，只有赵老哥在耀武扬威。机构对打压涨停没什么意见，毕竟党委领导下的机构，可是不能参与这个游戏的。但是维护指数这个情，动不动就不然买，还有净卖出限制。 当18年10月份，证监会出台消息说，要减少对市场干预，刘主席在认错了，实际上大概已经知道自己在证监会待不久了。 其实17年就已经传易主席要接任，但奇怪的是，现在找不到那种新闻了，大概是因为被证实为谣言，各种渠道都自觉的删干净了，但实际上，微博上还是有痕迹的。 17年的风波抗过去了，以为19大后能高升央行行长，或者外放一方诸侯，但不知是运作的问题，还是想继续治理资本市场，但18年的独角兽和CDR，终于让自己摔了跟头，主席终于还是在19年让出来了。