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从最远月说起 紫色是最远月合约，在股市暴涨的时候，一路上涨，直到暴跌，达到峰值。因此可以判断，目前我们的远月合约波动率应该是出于上升通道中，而非下降通道，我们需要择机购买远月合约，配合基差的大幅变化，应该是有利可图的。 再看绿色90天线，在涨幅最剧烈的时候，并没有达到峰值，而在下跌的时候，波动率最大。 对于当月合约，我们认为，现阶段绝对不应该用14年的行情来看，绝对应该用07，08年行情来看，波动率运行中枢应该在50左右。   在看日内，我们应该绝对相应，目前波动率绝对不能用14年末来看，现在已经运行在高位，我们以前对远月合约波动率的判断完全是错误的，现在我认为，波动率的中枢应该上移，绝对的上移。